CFO Strategic Dashboard - Integrity Matrix Integrated

MA TRẬN LIÊN KẾT TRỰC QUAN (INTEGRITY MATRIX)

HIỆU SUẤT

Doanh thu thuần100%

Giá vốn hàng bán (COGS)(-)

Lợi nhuận gộp(=)

Chi phí SG&A(-)

Khấu hao (D&A) Link C

EBIT (LN trước thuế)(=)

Chi phí lãi vay Link B

LỢI NHUẬN RÒNG
                            Link A1
                            Link A2
                        

Ghi chú Link A1/A2: Lợi nhuận ròng là "máu" nuôi doanh nghiệp, vừa là điểm khởi đầu dòng tiền, vừa làm tăng giá trị tài sản ròng trên BS.

DÒNG TIỀN

DÒNG TIỀN KINH DOANH (CFO)

Lợi nhuận ròng (P&L) Link A1

(+) Khấu hao (D&A) Link C

(+/-) Biến động Vốn lưu động Link C2

DÒNG TIỀN ĐẦU TƯ (CFI)

(-) Chi đầu tư CapEx Link E

KẾT THÚC

                        TIỀN CUỐI KỲ
                        Link D
                    

Ghi chú Link C: Khấu hao được cộng lại vì đây là chi phí kế toán, không phải dòng tiền ra thực tế.

VỊ THẾ

TÀI SẢN (ASSETS)

                        Tiền & Tương đương tiền
                        Link D
                    

Phải thu & Tồn kho Link C2

Tài sản cố định (PP&E) Link E

NGUỒN VỐN (LIABILITIES & EQUITY)

Nợ vay (Debt) Link B

                        Lợi nhuận giữ lại
                        Link A2
                    

Ghi chú Link B: Số dư nợ vay trên BS xác định chi phí lãi vay trên P&L. CFO cần cân đối tỷ lệ đòn bẩy tại đây.

ROIC = NOPAT / Đầu tư thuần

McKinsey quan điểm: Chỉ khi ROIC > WACC doanh nghiệp mới thực sự tạo ra giá trị kinh tế. Nếu ngược lại, tăng trưởng càng nhanh càng hủy hoại giá trị.

Chất lượng = Dòng tiền HĐKD / Lợi nhuận ròng

Tỷ lệ này nên > 1.0. Nếu thấp kéo dài, CFO cần kiểm tra "Link C2" trên ma trận - có thể tiền đang bị kẹt ở các khoản nợ khó đòi.

TÍN HIỆU

NGUYÊN NHÂN GỐC RỄ

HÀNH ĐỘNG CFO

Link A1 âm nhưng P&L lãi

Vốn lưu động thâm hụt nặng. Tiền chưa thu được.

SIẾT NỢ PHẢI THU

Link E tăng vọt nhưng ROIC giảm

Đầu tư TSCĐ dàn trải, không hiệu quả.

DỪNG CAPEX MỚI